7月底，牛犇在国内成立了心田方正投资公司，将散在各个账户的钱聚拢到这个公司，设立了德裕1号投资基金。在香港，牛犇成立了一家叶茂根深投资公司，设立了前程1号投资基金。
8月初，德裕1号与前程1号的资金悄然进入香港市场。牛犇不想在股市上折腾，而是直接瞄准恒生指数期货，准备在这里直接与西方游资拼刺刀。
特区金融局采纳了牛犇的建议，掐断了外资在香港通过发行港币债券融资的渠道，让他们用香港人的钱来狙击港币的企图落空。然后，多方调度资金，准备与金融大鳄们决一死战。
美国当地时间8月4日，道琼斯指数大跌。美股大跌，也影响了香港市场投资者的情绪。
8月5日，香港市场一开盘，空头们就在股市、汇市做空，特别是汇市，以索罗斯旗下量子基金为首的炒家们，一天之内抛售200多亿港元。这一次，香港金融管理局一反过去被动挨打的无作为状态，而是直接入场接盘，运用香港财政储备如数吸纳，将汇市稳定在1美元兑换港元的水平上，银行同业市场拆借利息也仅略有上升。
8月6日，炒家们继续抛售，当天抛了200多亿港元。金融管理局依然照单全收，而且将所吸纳的港元存入香港银行体系——让资金循环流动，从而稳定了银行同业拆借利息用。过去，遇到这种情况，金融局只会升息一招，而一旦升息，第二天股市就下跌，正中炒家们的下怀。
从7日至13日，香港政府继续采用吸纳港元的办法，以稳定同业拆息进而稳定股市。不过，由于对冲基金在股市大肆做空，导致恒生指数加速下跌。
8月7日，一些蓝筹股公布的中期业绩业绩不佳，恒生指数全日下跌212点，跌幅超过3%。
13日，恒生指数最终跌到了6600点附近的低位。
当日，恒生指数跌破6600点后，德裕1号与前程1号基金进场做多，买入看涨的8月股指期货合约。当时，空头气氛非常浓，这两只基金逆势做多的行为，引起市场高度关注。
这一天，牛犇反复琢磨后，两只基金全部半仓，使用了10倍杠杆。这也是恒生指数期货常规杠杠，但在指数加速下滑之际，敢于这么玩法，还是让很多老玩家为之捏把汗。只是这个新玩家之前从未在香港市场出现过，完全是新面孔，谁也不知道它是从哪里来的。
13日收盘后，特区金融局召集各方人员开会，定下了进场护盘的决心，决定次日即组织港资、内地资金进入股市、期市。
港府的策略是双管齐下，一方面在股市现货市场拉升指数，另一方面，在期货市场做多，大量买入国际炒家抛空的8月股指期货合约。目的是将期指由6610点推高到对冲基金平均建仓的价位7500点以上，迫使其高位沽空的合约无法于8月底之前如数套现。
8月14日一开盘，特区金融局即携巨额外汇基金进场，向香港中银、获多利、和升等多家证券行下达交易指令，不惜成本，大手吸纳恒生指数蓝筹股。
与此同时，与港府携手作战的港资、内地资金纷纷入场做多。牛犇在开盘时间即将剩下资金全仓买入看涨的8月股指期货合约，还是使用10倍杠杆。这一次，作为支持港府进场做多的始作俑者，牛犇可以说是真的all in 了。
多头部队蜂拥而入，恒生指数直线上升，对冲基金为首的空头一时间被打蒙了。当日，恒生指数最高时大涨600点，收盘涨幅%，始料不及的空头们损失惨重。
当日收市后，港府对外宣布已动用外汇基金干预股市与期市。代行中央银行职权的金融管理局，直接入市干预，这在全球开放型资本市场上尚属首次，整个市场为之一惊。