消息传出后，接下来的周末两天，对冲基金为首的投机炒家，在全球范围内展开了一场攻击港府的舆论大战。好在特区金融高官们，经过这么多天的痛苦折磨，下定入场决心后就不再动摇。
8月16日，国际炒家迫使俄罗斯宣布放弃保卫卢布。然而，使他们大失所望的是，8月18日开盘后，恒生指数有惊无险，在收市时只微跌13点。
8月22日，国家领导在北京会见了香港知名实业家，领导人说：“香港企业家对香港的繁荣肩负着历史的责任”，“只要香港政府提出要求，中国政府无条件全力支持”。
8月28日，是恒生指数期货8月合约交割日，从8月25日开始直至28日，港府与对冲基金展开了转仓战，港府的目的是将指数推升到7500点以上，不让他们顺利转仓。
27日，投机炒家在股票现货市场大打出手，企图将指数打下去。港府则将所有卖单照单全收，当日交易金额达200亿港币。
28日，投机炒家倾巢出动，在股票现货市场疯狂抛售，港府则坚决死守，双方展开了香港金融史上惊心动魄的生死决战。据悉，中国银行两位副行长直接坐镇香港，准备了600亿港币，准备随时参战。
上午10点整开市后，空头抛盘如倾盆大雨，“汇丰控股”“香港电讯”“长江实业”“中国电讯”等多支蓝筹股被对冲基金抛售，港府则是照单全收，激烈攻防仅5分钟，股市的成交额就超过了39亿港元。半小时后，成交金额就突破了100亿港元，到上午收市时，成交额已经达到400亿港元之巨，接近1997年8月29日创下的460亿港元日成交量历史最高纪录。
下午开市后，抛售有增无减，成交量一路攀升。临近收盘，对冲基金还孤掷一注，狂砸几只主要的蓝筹股，但港府一如既往照单全收，到收盘时全日交易金额达790亿港币，创下香港市场最高交易纪录。
这一天，港府与对冲基金的厮杀是悲壮的，除了特区政府能组织的港资、内资，市场上几乎全是空头，当日790亿港币成交中，港府一家即成交600亿。这印证了事前牛犇提醒的要准备孤军奋战的预言，幸运的是，港府终于挺住了。
当日，恒指和期指始终维持在7800点以上，现货市场最终以7829点报收，并迫使炒家们在高价位结算交割8月份股指期货。
接下来，为了保住胜利成果，香港金融局推出了一系列监管措施，颁布了外汇、证券交易和结算的新规定，使炒家的投机大受限制。比如，提高期货保证金（每手期指保证金从8万提高到12万港币）、限制期货交易、公布期货大户持仓量、限制股票抛空，实行t＋2交收制度等。
9月份，港府继续坚决做多，带领盟军推高股指期货价格。
8月期货合约平仓后，9月1日，当恒生指数跌破7000点时，德裕1号与前程1号再次悄然入场，买入9月恒指看多合约。
9月7日，港府再次发力，当日恒生指数飙升588点，以8076点报收。29日是当月期指结算日，恒指以7837点报收，国际炒家依然亏损。
10月5日，恒生指数跌破7600点时，德裕1号与前程1号第三次入场，买入10月恒指看多合约。
这一次，港府带领盟军一鼓作气，从10月7日起，7个交易日将指数从7500点附近，一口气拉升到9500点以上。至此，国际炒家见大势已去，纷纷丢盔弃甲，落荒而逃。